2026 年了，Temu 到底是给中国卖家送钱还是挖坑？做了一年我有点话想说

不同意楼上说的"只有大铺货能活"。我这边小团队三个人，做宠物用品半托管，2025 年全年 GMV 大概 40 万美金，净利润率算下来 8%-10%，比大部分亚马逊店铺都稳。
关键是选那些平台比价池里没那么多同款的细分品。我做的一款猫抓板，造型比较特殊，全网没几家做，价格就守得住。反过来我试过做手机壳，铺了半个月就被卷死了，直接砍掉。
前提是你能接受"每天都在砍 SKU"这件事。Temu 上大概每个月有 20%-30% 的链接会被价格战淘汰，你得持续上新补位。这不是躺赚的生意。

我朋友去年被 Temu 折腾到怀疑人生，讲给你听。
他是个小工厂，做厨房硅胶件，2025 年 3 月接了 Temu 半托管的一个大单，平台让他备 4000 套，说好走量。他压了十几万货款进去，货备齐了。结果上架两周，平台改规则，同类目要求提供更低的供货价，他没跟，链接直接被下。4000 套货压在仓里，最后清给线下批发商，一套亏了 6 块钱，总共亏了 2 万多。
他后来跟我说一句话：Temu 的单不是订单，是邀约，邀约随时可以撤。这话我记到现在。

你这个"送钱还是挖坑"的二元对立，其实问偏了。Temu 更像一个巨大的黑洞，它不吃你的货，它吃你的定价权。
我 2024 年 10 月上了半托管，卖家居收纳，第一个月出了 1200 单，客单 $12 左右，看着挺美。结果第二个月平台直接让我降价 15%，不降就限流。我算了一下，降完我毛利从 18% 掉到 6%，一单赚不到 1 美金。做了三个月，累计净利润不到 8000 人民币，货压了 3 万。
这个平台最狠的不是抽佣，是"比价机制"。你的链接只要被它判定为可替代，价格就会被压到贴着成本走。全托管更彻底，定价权完全在平台手上，你只管供货。
能赚钱的是哪种？我认识一个做义乌小商品的，SKU 铺了 3000 多个，靠规模摊薄物流，一年跑量做到几百万美金流水，净利率 3% 左右。人家玩的是资金周转和供应链效率，不是选品。
小卖家想靠一个爆款在 Temu 发财，基本是做梦。你自己掂量。

楼上说得对一半，货压了亏钱我不能替平台洗。但把 Temu 说成一无是处也不客观，看你用什么姿势进去。
Temu 本质是一台流量机器，它把欧美的下沉需求用极致低价聚拢了，这是它真金白银砸出来的东西。你进去是当一个"被机器碾过的供应商"，还是"借机器清库存、试新品、养现金流"，结果完全不一样。
我现在的用法很土：把 Temu 当清道夫。亚马逊上滞销的尾货、测款失败剩下的、季节错位的，全部打包上半托管，哪怕贴着成本出，也比在海外仓吃仓储费强。真正的主力款我一根手指都不碰 Temu，因为价格一旦泄露到比价池，亚马逊那边的定价体系会被带崩。
比喻一下，Temu 像一台碎钞机，你把钱放进去它给你吐钢镚，但如果你放进去的是本来就要烂掉的菜叶子，那吐几个钢镚也算没白折腾。前提是你分得清什么是主力、什么是尾货。这分寸拿捏不好，主力款放进去就等于自断退路。
2026 年我估计平台还会继续压价、继续扩品，卖家端只会更卷。真正的利润从来不在这个平台上，只在你能不能把它当工具而不是当指望。我自己也是边做边摸，说错别骂我。